Застройщик ЛСР в отчёте демонстрирует лучшие операционные результаты по сравнению с конкурентами, однако его оценка считается высокой. Последние цифры показывают убыток, что также подтверждается данными компании Эталон:
— Выручка составляет 96 миллиардов рублей, что на 13% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
— Скорректированная EBITDA достигла 22 миллиардов рублей (+8% к прошлому году);
— Чистый убыток составил 2,5 миллиарда рублей против прибыли в 4,4 миллиарда год назад.
Региональные показатели ЛСР остаются прибыльными по EBITDA, с колебаниями в разных областях. Убытки объясняются ростом долговых расходов на 70% в год. Объём строительства сократился на 30%, однако в сочетании с ПИК, ЛСР показывает одни из лучших результатов в отрасли.
Тем не менее, высокая оценка по показателю FWD EV/EBITDA составляет 4,3, что превышает уровень других крупных застройщиков. Таким образом, в текущих условиях более целесообразно инвестировать в акции ПИК, где наблюдается дисконт, тогда как ЛСР не предлагает привлекательной оценки, несмотря на тяжелые условия на рынке.